威科集团发布2017年年报
2018年2月21日 - 全球领先的专业信息服务提供商威科集团(Wolters Kluwer)今日公布了2017年全年业绩。
财务摘要
按固定汇率计算的营收增长为5%,有机增长3%。
数字化和服务类营收有机增长5%(占总营收的87%)。
续订业务收入有机增长4%(占总营收的76%)
调整后经营利润率提高60个基点,上升至22.8%。
稀释调整后每股收益为2.32欧元,按固定汇率计算增长13%。
调整后自由现金流为7.46亿欧元,按固定汇率计算增长7%。
投资回报率提高至10.2%。
良好的财务状况:净债务与EBITDA的比率于年末改善至1.7倍。
拟议全年股息提高至每股0.85欧元,增加8%。
2018年中期股息将被定为上年度总股息的40%(之前为:25%)。
股票回购计划:2018年完成4亿欧元回购。
包括2018年1月完成的Coresearch和瑞典资产的处置收益和待完成ProVation的出售所得将用于额外的股票回购。
2018年展望:预计稀释调整后每股收益按固定汇率计算增长10%-15%。
业绩预测反映国际财务报告准则第15号( IFRS15)会计准则,于2018年生效。(见注释14)。
执行委员会的全年报告
首席执行官兼执行委员会主席Nancy McKinstry表示:“我很高兴地宣布,2017年我们实现了持续性的有机增长,营业利润率、现金流和投资回报率也有了进一步的提高。持续性的投资提供了我们客户所重视的产品和服务。卓越的运营计划使我们的组织更高效更灵活。我们在剥离非核心资产和整合收购方面取得了重大进展 —— 改善了业务质量,提高了增长潜力。我们对未来的一年饱含期待,并会继续专注于战略重点的执行。“
2017年主要业绩数据(根据国际会计准则第18号):
截至12月31日止的全年 |
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百万欧元(除非另有说明) |
2017 |
2016* |
Var. |
Var. CC |
Var. OG |
经营业绩-基准数字 |
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营收 |
4,422 |
4,286 |
+3% |
+5% |
+3% |
调整后经营利润 |
1,009 |
950 |
+6% |
+8% |
+8% |
调整后经营利润率 |
22.8% |
22.2% |
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调整后净利润 |
668 |
618 |
+8% |
+10% |
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稀释调整后每股收益(欧元) |
2.32 |
2.10 |
+11% |
+13% |
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调整后自由现金流 |
746 |
708 |
+5% |
+7% |
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净债务 |
2,069 |
1,927 |
+7% |
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投资回报率(ROIC) |
10.2% |
9.8% |
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国际财务报告准则业绩 |
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营收 |
4,422 |
4,286 |
+3% |
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经营利润 |
869 |
766 |
+13% |
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全年利润 |
671 |
490 |
+37% |
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稀释后每股收益(欧元) |
2.33 |
1.66 |
+40% |
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经营活动产生的净现金 |
940 |
927 |
+1% |
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Var.: 变化百分比; Var. CC: 固定汇率 (欧元/美元= 1.11) 变化百分比;Var. OG: 有机增长百分比。基准(调整后)数字是管理层使用的绩效衡量指标。请参见注释5来查看国际财务报告准则与基准数字的调节表。IFRS: 欧盟采用的国际财务报告准则。*2016重述调整将“银行产品”服务的客户积分作为收入扣除额,而不是作为销售成本。 |
2018年全年展望(反映国际财务报告准则第15号会计准则,于2018年生效)
下表是对2018全年业绩的预测。我们预计将实现稳健的有机增长,营业利润率会有进一步的提高。预计稀释调整后每股收益按固定汇率计算将会增加,投资回报率也会提高。由于投资和储蓄存在阶段性,预计上半年经营利润将会有适度增长。
2018年展望 |
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业绩指标 |
2018年预测 |
2017年(根据国际财务报告准则第15号) |
调整后经营利润率 |
22.5%-23.0% |
22.2% |
调整后自由现金流 |
7.25-7.5亿欧元 |
7.46亿欧元 |
投资回报率 |
10.0%-10.5% |
9.8% |
稀释调整后每股收益 |
增长10%-15% |
2.22欧元 |
调整后自由现金流和稀释调整后每股收益的预测按照固定汇率(欧元/美元=1.13)计算。每股收益增长预期基于2018年4亿欧元股票回购计划。调整后经营利润率和投资回报率以报表币种计,并假设平均欧元/美元汇率约为1.20。 |
我们的预测反映了新的IFRS 15号会计准则,该准则于2018年1月1日生效。2017年在威科集团采用的方法下,调整后经营利润率为22.2%,稀释调整后每股收益为2.22欧元,投资回报率为9.8%。国际财务报告准则第15号对自由现金流没有影响。(更多细节请见本报告注释14)。
我们的预测基于固定汇率。2017年,威科集团的营收和调整后经营利润超过60%来自北美。根据经验法则,基于我们的2017年汇率情况,平均欧元/美元汇率每变动1美分会造成稀释调整后每股收益中朝相反方向变动约2欧分。
重组费用已包括在调整后的营业利润之中。我们预计2018年重组费用将达到1500-2500万欧元(2017年: 3300万欧元)。我们预计调整后的净融资成本约为7000万欧元(2017年:1.09亿欧元),排除汇率变动对货币对冲和公司间结余的影响。这反映了我们在2018年4月到期的欧元债券的赎回。我们预计基准有效税率约为26%,同时会受到美国“减税与就业法案”中的任何变化的影响。
预计资本支出将占总营收的5% - 6%(2017年为4.8%,包括房地产处置的收益)。根据国际财务报告准则第15号,我们预计2018年现金转换率可能达到约100%。我们的预测假设业务范围不发生重大变化。我们可能会做进一步的资产处置,这可能会稀释短期利润率和收益。
2018年各部门展望
医疗卫生:预期有机增长情况良好,与2017年相当,并且全年将保持稳定的利润率。由于投资时机的选择,预计上半年的利润将下降。
税务与会计:我们预计会实现进一步的有机增长。预计全年利润将保持稳定。由于投资时机的选择,预计上半年的利润将下降。
治理、风险及合规:我们预计全年有机增长良好,利润有所提高。
法律和监管:我们预计2018年基本收入将大致持平。我们预计全年利润将与2017年持平,因为节约的成本将用于增加员工工资和产品的开发。
2016-2018年的战略重点
两年前,我们宣布了2016-2018年的战略计划。 该战略计划(“Growing our Value”)中,扩大市场覆盖率、提高对专家解决方案的重视程度、以及进一步提高运营效率和员工参与度等几项均为战略优先项。该战略旨在帮助我们为客户、员工和股东创造价值,以保持并(就长期而言)进一步提高公司的有机增长率、营业利润率和收益。我们的战略优先项包括是:
扩大市场覆盖:我们将持续向领先增长业务和电子产品投入大部分的资金,并扩展业务到我们认为最有增长潜力和竞争优势的周边市场和新的地区。扩大我们的市场覆盖,也将需要分配资金在某些全球市场以扩大我们的销售和营销范围。我们计划通过价值提升的收购同时剥离小的非核心资产来支持该有机增长战略。
提供专家解决方案:我们的计划要求更加专注于专家解决方案,将深入的专业领域知识与专业技术和服务结合,为我们的客户提供专家答案、分析并提高生产率。为了支持所有部门数字产品的增长,我们计划在转向全球平台和基于云的并可提供移动入口的集成解决方案上面加快步伐。我们的计划是扩大我们的新媒体渠道,为客户创造一个全面、丰富的数字体验。在新产品和升级产品上面的的投资将维持在总收入的8%-10%的范围。
提高效率和参与度:我们计划继续推动规模经济效益,同时提高我们的产品质量和组织的敏捷性。这些运作效率将有助于支持投资和薪酬通胀,并支持长期经营利润率上升。通过提升流程标准化和技术规划,以及关注更少的全球平台和软件应用,我们希望把资金再投资于产品创新。促进员工参与度的几项举措支持了这一做法。